처참한 나이키 주식

한때 시총 2,000억 달러 넘었던 회사
나이키 주식 현재 상황

왜 이렇게 됐냐.

하나가 아니라
네 가지가 동시에 터진 것.

1. 브랜드 전략 실패

몇 년 전 나이키가
도매 채널을 과감하게 끊었음.

백화점이고 스포츠용품점이고
다 정리하고
자체 앱이랑 사이트로만 팔겠다는 것.

근데 그게 역효과가 났음.

나이키 매대가 비어버린 자리에
소매점들이 호카, 온러닝, 뉴발란스를
채워 넣기 시작했고,

소비자들이 그걸 더 좋아하기 시작한 것.

스스로 유통망을 걷어차고
경쟁자한테 시장을 내준 것.

2. 관세 직격

나이키 제품은
미국 외 11개국 96개 공장에서 생산됨.

트럼프 관세가 터지면서
연간 원가가 15억 달러 추가로 늘어날 것으로
나이키 CFO가 직접 밝혔음.

마진이 뚝 떨어지는 것.

3. 중국 매출 17% 감소

중국 소비자들이
나이키 대신 안타, 리닝 같은
자국 브랜드로 이동하는 것.

애국 소비 트렌드랑
중국 브랜드 품질 향상이
맞물린 결과임.

4. 순이익 32% 급감

매출은 겨우 1% 늘었는데
순이익이 전년 대비 32% 줄었음.

외형은 유지되는데
속이 비어가는 구조인 것.

빌 애크먼이 나이키에 들어갔다가
손실 보고 나간 게 상징적임.

워렌 버핏도 안 건드리는 종목을
헤지펀드 큰손이 들어갔다가
결국 백기 든 것.

지금 주가가 싸냐.

DCF 분석 기준으로 보면
내재가치보다 20% 프리미엄 상태라는 분석이 있음.

아직 충분히 싸다고 보기 어려운 것.

나이키가 망할 회사는 아님.

브랜드 자산이 있고,
조던 브랜드는 여전히 건재하고,
결국 방향을 바꾸면 회복은 가능함.

근데 그게 얼마나 걸릴지가 문제인 것.

브랜드 전략 실수는
실적 실수보다 복구가 훨씬 오래 걸리거든.